三個月內登場 黑天鵝基金重現江湖
【經濟日報╱編譯葉亭均/彭博資訊二十四日電】
2011.03.25 08:23 am
 

曾因操作黑天鵝基金(Black Swan Fund)而在2008年創造234%驚人績效的南36號投資顧問公司(36 South Capital Advisors),計劃募集一檔新基金,希望故技重施,從難以預測的重大事件尋求獲利。

南36號公司共同創辦人哈華斯(Jerry Haworth)表示,這檔新基金也取名黑天鵝基金(Black Eyrar Fund),預定三個月內推出,將買進認為便宜的全球貨幣、固定收益、股票及商品市場的長期選擇權,押注這些可從罕見或意外事件創造鉅額獲利的標的。

市場擔心日本的災難和中東與北非的暴亂可能抑制全球經濟成長,使選擇權價格大幅攀升,標普500指數創下四個月來最大跌幅。但哈華斯說,日本的危機對南36號的基金只有「中性」(neutral)的影響。

哈華斯說:「日本的事件並未大到足以讓所有的資產類別波動性全面升高,但它是會引發避險的事件。它不是全球性的黑天鵝事件,因為並沒有影響全部金融市場,但對日本來說的確是黑天鵝事件。」

衡量以選擇權規避標普500指數下跌風險成本的「芝加哥選擇權交易所波動指數」(VIX),上周大幅攀升22%,在3月16日創下去年5月以來最大的三個交易日漲幅。VIX指數23日下跌5.2%至19.17,該指數在2008年雷曼兄弟倒閉、全球股市重挫時一度飆升至80.86,創下歷史新高。波動率下滑,代表能以較低價格避險。

哈華斯說:「選擇權價格已跌到我們視為值得募集一檔新基金的時機。」

哈華斯表示,新的黑天鵝基金將和幾年前押注避險事件的黑天鵝基金一樣,將押注股票和商品價格下跌、利率,以及匯率波動加劇。他還說公司將從家族理財基金、組合基金(fund of funds)和富人募集資金。

南36號2009年關閉原本的黑天鵝基金,並把2008年從全球市場的獲利發放給投資人。

【2011/03/25 經濟日報】@ http://udn.com/

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