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印度央行昨日如預期地宣布升息，是今年1月啟動升息以來第4度升息，附買回利率調升1碼至5.75%，符合市場預期。根據Bloomberg統計，截至7月16日止，外資已買超印度股市86.3億美元，居新興亞洲各國之冠，寶來投信副投資長劉興唐表示，印度投資題材豐富，受到外在影響較低，上半年股市表現也在金磚四國中拔得頭籌，預料印度市場未來在中長線投資題材上，金融、資訊科技、能源、內需消費等各族群均可發揮，股匯雙漲題材不容小覷。

摩根富林明新興市場產品經理劉念華表示，今年金磚國家中就屬印度股市表現最為亮眼，上漲幅度達3.81%，7月以來屢次挑戰新高，7月23日更創下雷曼事件以來新高點，雖然印度央行為抑制通膨，今年以來四度升息，但仍不影響印股多頭氣勢，隨著企業獲利推動內需增長，印度股市前景持續看好。不過，由於躉售物價指數增幅仍舊連續第5個月高於10%，因此不排除未來再度升息的可能性。

劉念華認為，雖然印度通膨壓力仍大，但可望在下半年稍獲緩解，加上經濟成長動能持續，升息後的股市可望有所表現。對照前一波升息循環期間，印度股市大漲79.16%，各季經濟成長年增率亦能維持8%左右，顯示在景氣復甦階段，股市不受調升利率影響，反而因基本面上揚，帶動股市長線表現看漲。

寶來新興國家指數傘型基金之寶來印度指數基金經理人陳思蓓表示，就過去10年MSCI印度指數各季漲跌的歷史經驗來看，第四季表現通常優於第三季，第三季多半為行情之低點，過去10年第四季平均漲幅達11.13%，表現較第三季的平均漲幅5.53%突出；此外，就各季指數的上漲機率觀察，MSCI印度指數第四季上漲機率高達80%，遠高於其他各季，因此第3季實為投資印度市場的最佳時機。

劉興唐表示，印度坐擁巨額人口紅利，豐富的勞動人口所累積的財富將啟動大量的消費潛能，且印度政府為因應人口不斷增加，將結合民間企業進行強化城市基礎建設，有助於經濟快速發展，在都市化的過程中將投入大規模的支出，亦會成為經濟成長的另一具推動引擎。而印度預計將於2016年加入東協行列，貿易關稅大幅減免可望刺激區域貿易持續成長，並與中國、印尼形成新興新市場最強勢的貿易金三角，彼此緊鄰的貿易關係將為GDP成長形成一大助力。

【2010/07/28 聯合晚報】