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期貨市場上即將有新兵報到，催生已久的股票期貨可望在明年首季正式亮相。股票期貨顧名思義是以股票為標的的期貨商品。期交所所設計的股票期貨主要是以上市的普通股票為交易標的的期貨契約，為促進市場活絡，增加交易彈性，契約單位定為2000股標的股票，也就是一口期貨等同於二張現貨，並將採現金交割。

股票期貨是1982年股價指數期貨推出之後，股權類衍生性商品的另一項明星商品。由於股票期貨具有成本低廉、操作靈活及更具效率的特性，已經逐漸成為開發中國家交易所明星商品。綜觀目前國際間有22家交易所掛牌股票期貨，去年總成交量約達11.5億口，年增率約59.94%，發展相當迅速。

由於股票期貨的交易標的為股票，若採單一報價，價格較低的契約可能無法交易，價格較高的契約也可能因升降單位過低，無法及時反應而影響成交，所以期交所參考現貨市場作法，採不同升降單位設計。價格未滿10元者升降單位為0.01元；10元至未滿50元者升降單位為0.05元；50元至未滿100元者升降單位為0.1元；100元至未滿500元者升降單位為0.5元；500元至未滿1000元者升降單位為1元；1000元以上者升降單位為5元。

在漲跌幅方面，為使股票期貨充分反映現貨價格走勢，故將股票期貨的每日漲跌幅設定為7%，以前一營業日結算價格上下7%為限。

股票期貨與目前市場上多數投資人慣用的融券交易比較起來，具有槓桿倍數較高，且交易成本較低的優勢。期貨商表示，融券的槓桿倍數約1倍，個股期貨的槓桿倍數則達10~20倍，且現貨市場放空必須先融資、再融券，交易較為繁瑣。此外，個股期貨的稅率較低，且沒有利息的問題，融資券則需要繳交利息。而融券需要在股東會前遭到強制回補，利用股票期貨作空則沒有相關困擾。

不過，以融資券操作個股可以享有股利配發，並可以行使股東會投票權，擁有個股期貨並沒有領股利的權利，但當個股除權息時，會反映在個股期貨的價格，且不具股東會投票權。

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