我的品牌

近來國際市場重大利空頻傳，重創投資人信心，全球的資金動向已證明瑞郎的避險地位高於日圓和美元，成為最佳避險貨幣。

投資人過去兩周陸續遭逢中東動盪和日本地震等利空衝擊，紛紛把資金轉向避險資產，推升瑞郎兌美元匯價上周升抵0.8895瑞郎兌1美元的歷史新高。瑞郎匯價18日收0.9010瑞郎兌1美元，累計上周漲幅達3.1%。 

不過，助漲瑞郎的因素不只是瑞士的避險天堂美譽，還有該國強勁的經濟復甦，以及瑞士央行（SNB）即將升息的市場預期心理。

換句話說，轉進瑞郎的資金可能不只尋求避險，也是為了追求更高的收益。瑞士央行17日一如預期地維持基準利率於0.25%不變，同時調升今年經濟成長率預測值至2%，高於先前的1.5%，並微幅調升通膨展望，重申不會繼續實施寬鬆貨幣政策。瑞士銀行（UBS）18日也上修瑞士今年的經濟成長率預測，從2.3%修正至2.7%，並預期央行6月將開始調升借款成本。

投資人目前偏愛瑞郎多於日圓，毫不令人意外，因為日本正面臨核電廠爐心熔毀的風險，且該國經濟前景和未來數個月的財政體質仍充滿不確定性。

此外，儘管市場預期日本金融業者會把資金匯回國內，進而推升日圓，因而押注日圓上漲，但七大工業國（G7）聯手干預匯市阻升日圓，也增加投機客的押注風險。

相對於瑞郎，美元則似乎已失去避險貨幣地位。聯邦準備理事會（Fed）上周表明，雖然通膨升溫、經濟「立足更穩固」，仍將持續實施量化寬鬆計畫，繼續對市場挹注大量美元；美國加入盟軍行列，對利比亞採取軍事干預行動，也可能澆熄投資人對美元的興趣。

分析師預期，本周瑞郎匯價可能上探0.8895瑞郎兌1美元，下檔支撐在0.9197瑞郎。瑞士22日發布的貿易收支數據和聯準會主席柏南克23日發表的談話，都將牽動瑞郎走勢。