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股票期貨除了讓手上持有現貨的投資人避險，以及看多看空都可以透過股票期貨操作外，近年來市場上盛行風險相對較低的價差交易（spread）策略，在股票期貨上市後，投資人也可以看準機會就進場。

價差交易是藉由買強空弱，透過強者越強，弱者越弱的原則，賺取兩者價差，以近期股價受到重創的NB大廠華碩為例，宣布減資釋出旗下和碩聯合股票，第一個交易日開盤就跌停，外資預期，脫手華碩的資金將轉進宏碁，也就是預期短線宏碁強、華碩弱。

本周二檔股票走勢的確印證強弱兩極，華碩從上周64.4元跌至昨（17）日收盤價57.2元，跌幅11.18%；宏碁則是從上周86.2元微幅漲至86.7元，雖然僅有0.4%的漲幅，但買宏碁空華碩的結果，卻拉出11.58%的價差空間，並不一定要宏碁大漲，只要比華碩強，差幅就是獲利空間。

透過直接買宏碁、賣華碩的現股交易，也可以做價差交易，但因為現股放空必須借券，跌停時借券較不易，加上融券又有股東會前回補等問題，操作彈性不若股票期貨強，而且股票期貨的槓桿倍數更大。

除了股票期貨外，也可透過買進宏碁認購及華碩認售權證，架設價差部位。不過權證非線性走勢，會增加交易變數。

舉例來說，買強空弱以股票或個股期貨，作多的股票漲3元、作空也漲1元，理論上該部位應該是賺取2元價差；但權證卻可能出現與現貨完全不同的走勢，例如認購跟認售部位都漲或是都跌，難以鎖住價差。

法人透露，股票期貨成敗的關鍵在流動性，方便進出，才能夠讓價差交易的利潤不被差距過大的買賣價差吃掉。