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成本比融資低 買股票期貨賺紅包
【經濟日報╱賴育漣】
2009.12.30 02:59 am
 

台股多頭衝破8,000點,一路看回不回,數百萬股民都希望可以趁機在台股市場大賺紅包,明年元月底股票期貨就要上市,投資人將多一項投資利器,同樣的股票標的,透過股票期貨操作的交易成本還不到融資成本的三分之一。

近期外資大買權值股,台積電儘管昨日外資趁著台股創下8,088點新高點下出脫部分持股,但一周來仍大舉加碼超過6萬張。舉例來說,以目前台積電股價在65元上下震盪,大戶若要買進200張台積電,現股買進要花費1,300萬元。

若以融資搶進,也要準備40%自有資金520萬元,及交易成本0.585%約7.6萬元;加計融資利率5.975%計算,一個月利息3.8萬元、一年46.6萬元,以融資買進一個月操作一次計算,自有資金520萬元加計超過10萬元成本,至少需準備超過530萬元。

若想融券放空,同樣以200張台積電1,300萬元市值計算,融券自有資金高達90%,也就是投資人須從口袋拿出1,170萬元;作一次的交易成本同樣為7.6萬元,融券手續費0.1%,一次需支付1.3萬元成棄,資金部位需求更大,還可能面臨借不到券,無券可空的狀況,或是股東會前須融券回補遭軋爆。

但透過股票期貨操作多空彈性都大,元大期貨投顧部副總洪守傑表示,以100口台積電的股票期貨等同於200張現貨股票操作,同樣操作1,300萬元的部位價值,以15%的自有資金計算,約要195萬元,以十萬分之四的期交稅加計手續費計算,交易成本不到2.5萬元,不管是作多還是放空,必須準備的總資金同樣都不到200萬元。

交易成本也是交易致勝的重要環節,每個人資金有限,股票期貨具備較小資金部位的槓桿效應,多出資金可挪作他用,有助於活化整體資金效益。

【2009/12/30 經濟日報】@ http://udn.com/

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