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避險基金明年的淘金最佳機會在亞洲，特別是日本、中國和澳洲，因為這些地方的銀行將會競相脫手不良債權，中小企業則陷困而需資孔急。

投資管理公司「ADM資本」的首席投資官艾坡比表示，日本、中國和澳洲共有一兆美元(台幣30兆8900億元)的公司債，形成這筆巨債的原因是銀行吝於貸款給比較小型的企業。

艾坡比指出，你會發現這三個地方有許許多多企業財務都逐漸吃緊，而尋求再融資，卻又打不進資本市場，也打不進國際銀行放款市場。

根據新加坡避險基金研究業者Eurekahedge Pte的資料，今年到9月為止，事件驅動型基金(event-driven fund)成長6.6%，避險基金對不良債權的投資上升10.5%，表現在所有投資策略裡數一數二。

事件驅逐型策略，指那些專門針對陷困、發生股東造反、購併套利之類企業事件而運作的策略。

艾坡比在香港彭博社舉行的「避險基金亞洲峰會」表示，今年第二季以後，避險基金形勢大好。

日本 房地產、消費貸款是下手良機

擁有86億美元資產的美國資產管理公司傳啟集團 (Zais Group)本月表示，計畫集資投資日本的房地產債券和債權。日本銀行趁當局尚未要求銀行擴大儲備額之前，趕著平衡收支，傳啟認為這樣的情況會導至銀行求售房地產債權。

日本的商業房地產價格去年重挫4.6%，目前價位只有1991年的60%，住宅房地價格下跌3.4%，只有1991年的35%。

日本的消費貸款公司也是避險基金的下手良機，專業統計顯示，今後12個月，日本的消費貸款業持有二百億美元必須求售的債權。

澳洲 銀行貸款萎縮 私募基金有機可乘

在澳洲，7到8月，銀行對企業貸款萎縮0.6%，創十個月最大縮幅，使年縮幅達到4%，為專吃陷困企業的私募基金帶來機會。KKR本周出價17億3000萬美元買澳洲的資產管理公司Perpetual。

中國 政府緊縮信用 私募短期融資可為

中國政府為避免房市泡沫化而緊縮信用，這將為避險基金大做臨時或短期融資的機會。

人民銀行上周提高六大銀行的儲備額，因而鎖住本來會成為放款的二千億人民幣。

專家說，印度、印尼、中國的情形差不多，銀行不放心貸款給中小型資本的公司，私募基金因此大有可為。