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證交所董事會昨（15）日通過修訂營業細則，從嚴規範全額交割股票減資後，就算每股淨值提高至5元以上，也須在完成減資換發新股作業程序後，才能恢復普通交割。

市場人士表示，原本減資後淨值提高的全額交割股票，經主管機關形式審核財報後，可以在下一季初立即恢復普通交易，但今後新制上路後，由於還需要先完成換發新股作業程序，不會立刻恢復普通交易，估計可能會晚一個月時間。

據指出，證交所新訂此項條款的背景，主要是去年10月底一家全額上櫃公司，透過辦理減資後，淨值恢復5元以上，但未完成減資換股程序，股價即一路由一、二元大幅飆漲，造成股價大幅異常波動。

證交所表示，為避免全額交割股票減資換發新程序完成前，即恢復普通交割，使公告申報財務報告所列示股數與流通在外股數產生重大差異，進而造成股價異常波動，因此修訂相關條文。

證交所目前以每股淨值，作為審查上市公司股票的普通交割或全額交割標準，實務程序是上市公司在最後期限完成每季財報申報公告後，證交所於次月的三個工作日內以形式審閱方式，篩選全額交割或恢復普通交割股票。以第一季財報為例，上市公司4月底完成申報之後，證交所會在5月3日前完成形式審閱。

換言之，新制上路後，原列為全額交割股票的上市公司季報，即使因辦理減資，財報顯示每股淨值已回升到5元以上，若減資換發新股的作業程序仍未完成，也暫不會立刻恢復為普通交割。