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股票期貨元月底推出後,投資人已有超過30檔個股有股票期貨商品可操作。對投資人而言,轉入期貨市場,最主要的是股票期貨具備高財務槓桿,可利用較少的資金操作等同現貨的契約價值,看對趨勢獲利更高。 高財務槓桿是期貨商品的特性之一,投資人在現貨市場習慣採取的融資模式,就是利用財務槓桿的特性,支付較少的資金操作。以前30個交易日融資張數增加的前三名股票中,包括聯電、友達及遠百三檔個股中,就有聯電及友達有對應的股票期貨工具可利用。 舉例來說,聯電昨(24)日收盤價15.95元,以1口期貨等同2張現貨股票計算,現股的資金成本為3.19萬元;信用交易融資部分需支出1.27萬元,槓桿倍數為2.5倍;融券放空則因保證金的比重高達九成,放空2張聯電需支出2.871萬元,槓桿倍數只有1.1倍。 但對想要用更少的資金操作聯電股票的投資人來說,用股票期貨動用的資金相對少,1口期貨等於2張現貨股票僅需要支出4,306.5元的資金,槓桿倍數高達7.4倍,看對趨勢就可用更少的本金獲利,且不管是作多及作空支付的保證金都相同,不會有放空保證金成數較高的問題。 只要到期貨商處開戶繳交原始保證金後,可以先買進然後賣出,也可以先賣出然後買進。 所有的交易機制,無論是資金成本、委託方式、交易速度等,多、空交易均相同。 股票期貨沒有信用交易融資期限、融資限額、融券券源不足的問題,也沒有融券交易遇到股東會必須強制回補的問題,其所需資金相對少且交易成本相較融資、融券低廉,所以投資人在停止融資、融券時,不妨利用股票期貨替代資券交易。 【2010/02/25 經濟日報】@ http://udn.com/ |
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