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台股將進入除權息旺季，近幾年台股以發放現金股利為主，除息季節，大戶或是大股東雖然因發放現金而荷包滿滿，但還要考慮繳稅這層因素。

期交所今年推出股票期貨，等於提供高稅率投資人一個絕佳的避稅管道。

以國外股票期貨市場經驗，不管是去年交易量1.98億口的全球冠軍—紐約泛歐交易所集團旗下的NYSE Liffe交易所、成交量名列前茅的歐洲期貨交易所（Eurex），年度最大的成交量能都集中在除權息的旺季，這是台灣股票期貨遭逢的首次除權息，將是關鍵的一役。

上市櫃公司發放現金股利併課所得稅，雖然每一檔個股股息的可扣抵稅額不等，但國內個人所得稅級距從6%~40%不等。

以現在股票期貨市場來說，雖然量能稍有不足，但市場中已有潛在的造市券商，大戶若想要運用股票期貨的節稅功能，在除權息前先賣出手上持有的現貨股票，買進連結的股票期貨多單替代，雖然要支付些許交易稅及手續費，彈性操作省下的所得稅金，可能是一筆不小的金額。

元大期貨投顧副總洪守傑表示，在除權息前先賣出股票，買進股票期貨多單；除權息後買回股票並將期貨多單平倉，就可節稅。

以權值股台積電（2330）為例，去年台積電7月15日除權息，前一日收盤價55.8元，配發0.05元股票股利、3元現金股利，可扣抵稅率為0.51%，除權息價為53.4元。

以目前一口台積電的股票期貨等同於二張現貨股票，去年持有200張台積電股票的大戶，參與除權息被課稅的所得為65萬5,800元，以最低的6%所得稅級距，扣除抵稅額3,345元，必須繳交3萬6,003元的現金股息稅。

以台積電為例，投資人的稅率在6%、13%二個級距中，有抵稅額度優惠，參與除權息較使用股票期貨避稅更划算，但若從21%所得稅率起跳，使用股票期貨節稅效果更顯著，以40%稅率計算，可省下逾17萬元的金額。