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1、 庶民投資工具，自我風險屬性檢測不能少。

共同基金（Mutual fund）是一種集合大眾資金、委託專家來操作管理的投資工具。共同基金的資產是委由獨立的銀行來保管，所賺取的利潤由投資人共同分享，但也由投資人共同分擔風險。

基金是最庶民化的投資工具，任何人都可以利用它來做投資理財規畫，無論你是初入社會的新鮮人或上班族、退休族，也不管你有沒有投資經驗、是一般散戶或是富商巨賈，都能買賣共同基金，但前提是，你要先衡量自己的財務能力、理財目標，以及能夠承受的風險偏好度，才容易找到適合的基金標的。

一般人總認為，習慣在股市打轉的投資人，一定是能承受高風險的積極型投資人，一直把錢存在銀行做定存的投資人，一定是屬於保守型。其實不然，真實的投資風險屬性是依據年齡、收入、理財經驗、家庭開銷、期望的投資報酬等各種變數所決定，此外，投資人一生中的每個階段也會有不同的特性與風險偏好，而在你決定投資基金前，基金公司或銀行理專，通常都會協助你完成相關的風險屬性問卷測試，看看你是屬於那一類的投資人（如保守、穩健、積極），以利做相關的基金產品建議。

2、 基金買賣管道多，視個人需求決定。

一般人可以透過銀行、投信及投顧公司、證券商，以及保險公司的投資型保單來申購共同基金。管道雖多，但相關的遊戲規則與費用都不太一樣、各有優劣，投資人應選擇對自己最有利的方式。

其中，銀行是目前最普遍也最重要的基金銷售管道。投資人只要填寫相關資料，包括申購書、特定金錢信託契約書等，並選定要買的基金名稱、金額，以及指定扣款帳戶、扣款時間（定時定額）等，就完成了申購手續。而投資人可以在銀行開戶時，加開一個可以買賣基金的網路帳戶，以後透過網路下單（申購或贖回）就可享有更優惠的手續費。

透過銀行往來的好處是能夠買到較多樣化的基金產品，因為他們可以跟不同的基金公司簽訂銷售契約，就像是個基金百貨公司，因此投資人選擇銀行的首要條件，應先評估這家銀行的基金產品是否夠多，以及理專提供的投資諮詢服務是否充足與專業。此外，若是以網路下單做考量，則要選擇操作介面佳、且具有網路資安保障的銀行。

但與銀行住來的一大缺點是費用較高。除了申購時所收取的手續費外，銀行還加收一筆信託保管費用，即每年收取投資本金的0.2%，會在贖回時一次收取或者是每月從帳戶扣除此筆管理費用。因此，如果投資人已經有了屬意的特定基金產品，不如直接到該基金公司（投信或投顧）辦理，不但可以免收信託保管費，部分基金公司為鼓勵長期投資，會推出定時定額終身免手續費等優惠。

值得注意的是，投資人如果想透過證券公司購買海外基金，則必須依複委託方式辦理，開立包括海外有價證券帳戶、同時具備台幣帳戶與外幣帳戶，以及需填寫較多的文件，申購作業流程不若銀行便利。

至於透過投資型保單買基金成為近年來熱門的一大趨勢。顧名思義，投資型保單是指付出一筆錢，可以讓投資人同時買進基金與保險，達到雙贏效果。通常投資型保單連結的基金產品少則三、五檔，多達十餘檔，不像在銀行或基金申購時，一筆錢只能買進一檔基金，也能有分散風險的效果。此外，若投資型保單的設計可採定時定額方式，則最低投資門檻可不受銀行與基金公司3,000元或5,000元限制，每月只要繳2,000元也能定時定額買基金。

不過，投資型保單並適合每個人，因為若投資失利時，可能損及保障利益，甚至可能導致保障失效。此外，透過投資型保單買基金，必須支付手續費、行政管理費，同時還有保險成本費用在內，加總起來，將比銀行、基金公司高出數倍，並不划算，因此，建議投資人應把投資理財與保險分開處理比較好。

3、三個步驟挑選好基金。

Step1 先選標的基金。

在明瞭自己的風險屬性後，投資人接下來要決定應買股票型或債券型基金，或者是投資那些市場。就像股票投資會有主流的概念，選擇基金產品時，投資人也可依循未來的主流型產業（如新能源、原物料）或具高經濟成長潛力的地區、國家（如亞洲新興市場、中國）等，從中找尋標的，而挑選方式可依「4433法則」進行。

「4433法則」重視的是中長期績效，而非短期報酬。其中，第一個「4」是找出同類型基金中一年期績效在前四分之一的基金，第二個「4」則選出二、三、五年期績效排名在前四分之一的基金，再接著檢視這些基金最近三個月、六個月的表現，然後分別刪除排名不在前三分之一的基金，以這種方式選出來的基金通常視為「優質基金」。

Step 2 挑選基金公司。

當標的基金選好後，接下來要選擇買進那一家基金公司的產品。投資人可以從基金公司的過去績效、管理資產規模的大小、投資研究的能力，以及旗下經理人流動率狀況等來觀察，通常宜選擇在業界具有影響力或大型基金公司為佳。

Step 3 選擇計價幣別。

投資人若選擇投資境外基金，因為不是以新台幣計價，就會存有匯率風險。一種較佳的策略是，先選依當地幣別計價基金，如投資日本市場就以日圓計價，但如果沒有當地幣別，則選擇強幣貨幣，若以目前的國際金融情勢籠罩在歐洲債信危機的氣氛，選擇美元計價的海外基金應較合適。值得注意的是，匯差問題只會影響基金的短期績效，長期來看，匯率對基金報酬的影響不大。

4、 懂得買基金，也要懂得賣基金。

一般來說，共同基金的收益率主要反應三種獲利：資本利得、配息收入、匯差利益（國內基金無）。其中，資本利得是指基金淨值上漲的價差報酬，也是最主要的獲利來源。就如同投資股票一樣，當股價上漲時，投資人會出售賺取資本利得，而當基金淨值的漲幅已大時，也該適時獲利了結。

景氣有周期循環，投資市場更沒有所謂的不敗常勝軍，波動起伏在所難免，而根據經驗顯示，平均2~3年可以完成一個產業或經濟循環，一旦景氣走跌後，投資報酬率就會下滑，因此，無論是單筆投資或定時定額，都要設定一個目標「停利點」，至於幅度大小則因人而異、因進場時點而定，有人在低檔買進，目標報酬可以設到30~50%，有人是高檔進場，則賺了10%，可能就考慮先獲利出場。

簡言之，「停利點」是控管投資風險的最佳策略。投資人可以自行檢視市場的投資環境與氣氛，適時調整停利點的目標，或者採分批策略進行。

5、 基金不是穩賺不賠，風險與報酬要權衡。

任何的投資都會存有風險，即使是把錢放在銀行做定存，也會有銀行倒閉的風險，唯不同的投資工具所隱含的風險與報酬都不同，共同基金由於兼具股票與定存的特色，因此，投資的報酬與風險也在兩者之間（如表2）──風險較股票低，變現性則高於定存，且若提前解約（即贖回）並不會像定存一樣，有利息的損失。

一般來說，共同基金主要有三大風險：

◎ 市場風險：是指受到政治、經濟環境、商業條件、重大事件、投資人情緒和信心等因素影響，使得基金的淨值出現波動，進而造成損失的風險。

◎ 利率風險：利率變化對股票與債券評價會造成一定影響，以債券為例，利率與債券價格呈反向關後，當升息時，債券價格會下跌，較不利債市表現。

◎ 匯率風險：以外幣計價的境外基金，當碰到新台幣升值時，投資人將有匯兌利益；反之，則會出現匯損。

(本篇文章為節錄)

【財訊雙週刊 基金特刊】