我的品牌

股票期貨因應除權息的契約調整，最後一檔合庫期貨契約26日調整後已告結束，期貨商認為，除權息旺季過後的股票期貨交易策略將回歸個股基本面，短線大盤震盪之際，股票期貨可展現避險特性。

大盤上周五（27日）量能減至1,000億元以下，股票期貨成交狀況也明顯減溫，成交張數落至3,000口之下，僅剩2,635口，是近期量能新低，8月以來股票期貨日均量降至4,081口，若本周最後兩個交易日股票期貨持續量能降溫，預期8月的日均量將跌破4,000口大關。

股票期貨上周的成交量主要還是集中在旺宏期貨、元大金期貨、友達期貨等，未平倉量最高的為元大金期貨的949口，其次為鴻海期貨的787口，友達期貨及勝華期貨未平倉量也都有700口以上，整體未平倉量回升，朝萬口邁進，可望回復到以往較高未平倉量水準。

元大期貨副總洪守傑認為，受到大盤逢8,000點即回的弱勢表態，個股表現頗受壓抑，投資人可利用股票期貨鎖定下檔風險，一方面可持股續抱，二方面又不用過度擔心大盤重挫影響個股表現，因為，一旦持有相對應股票的股票期貨空單，即便個股下跌，也能透過股票期貨避險。

洪守傑表示，以往投資人僅能透過台指期避險，但台指期標的是加權指數，未必與持有現貨的相關性高，現在股票期貨與相對應的現貨相關性高，利用股票期貨避險，可達到真正的避險效果。

期貨商認為，股票期貨的優勢在於交易成本與資金成本皆低，股票期貨不僅能避險，也可單獨操作或套利交易，若認為個股未來表現看差，也可以空該股連結的股票期貨標的，甚至利用同族群比價效益進行套利，獲利空間加大。

不過，期貨商也提醒，雖然股票期貨具有資金成本優勢，但保證金部分最好還是能提高至現貨四成以上，以免盤中遭追繳，不利操作。