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三大名嘴:全球復甦疲軟 別讓假象騙了
【經濟日報╱編譯廖玉玲/綜合外電】
2010.01.06 03:14 am
 

此刻全球市場看起來一片大好,但末日博士、全球最大債券基金經理人及華爾街大型券商,在接受金融時報訪問時,都建議投資人勿受眼前景象誤導,今年全球經濟成長速度依然疲軟,有備無患才是上策。

 

經濟日報/提供
 

正確預測1987年美國股市崩盤、贏得「末日博士」封號的麥嘉華(Marc Faber)指出,去年全球市場出現各種極端現象,日韓與台灣等亞洲股市跌抵20、30年谷底,國際油價在半年內重挫近80%,投資人為美國公債搶破頭。

如今這些極端已不再,若說2009年是一生難得的進場時機,2010年則是保留資金的時候。麥嘉華認為,如果資產市場重陷疲軟,各國會推出更多財政和貨幣刺激政策;市場若要再漲20%,或許就得抑制刺激措施。

他預測,今年資產市場將有一番波動,日本股市和S&P 500指數的表現,會比新興市場亮眼。穀物也值得投資。

太平洋投資管理公司(Pimco)執行長埃里恩則建議,今年要多注意各國的基本面及不同資產市場的定價;全球經濟不會回到過去的常態。

全球經濟將以不同速度各自發展,不再像過去兩年坐同一部雲霄飛車,各國政府無法再像過去可以任意開立支票,財富和收入也將重新分配。

在這種環境下,投資人應抱持有備無患的心態,以防股市突然出現亂流。工業化國家的負債飆高,借貸成本也會隨之增加。

不能再以危機前的心態投資,要準備面對一個更複雜的後危機世界。

摩根士丹利亞洲區董事長羅奇(Stephen Roach)指出,成長恐懼可能是投資界2010年的主要事件。危機後的復甦向來疲弱,和此時全球金融市場一片欣欣向榮的景象背道而馳。

在危機中受重創的金融機構,多年內仍無法正常提供融資信用。此外,美國消費者持續縮減消費,恐怕會讓需求面大幅萎縮,拖累全球經濟走出衰退的腳步。

但危機後的世界衝擊難免,失敗的貨幣政策退場機制、保護主義突然高漲,尤其讓人擔心。這些憂慮若成真,擔心經濟二度衰退的疑慮,將重擊全球股市。

羅奇認為,屆時受創最深的可能是以出口為導向的新興市場。全球債市會上漲,但商品市場會修正。過去九個月全球市場上演的多頭情節,接下來可能將大逆轉。

【2010/01/06 經濟日報】@ http://udn.com/

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