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股災求生術 五招挺過難關
【經濟日報╱編譯季晶晶/綜合外電】
2010.05.09 04:09 am
 

美股6日盤中的異常暴跌嚇壞投資人,專家建議,此刻應改變資產配置,降低持股比重,以減少投資風險。
(路透)
美股上周瞬間狂瀉千點嚇壞了投資人,專家建議,改變投資資產配置以避免股市劇幅波動的風險、利用選擇權避險、慎選績優股,以及重新檢視是否做到多元化投資策略。

 

仰賴股市投資收益過活的小額投資人,對股市波動率大增尤其寢食難安。62歲的佛羅里達州退休護士葛琳7日因美股重挫,一天內損失4萬美元,過去她的整體投資有65%至75%放在股票,現在她計劃將比重降至55%。

華爾街日報報導,擔心安全性的投資人不必急於逃離股市。傳奇金融顧問公司(Legend)執行長史丹納索洛維奇指出,有些投資組合結合債券及股票基金,能買選擇權或放空股票,波動性並不高。

投資人若僅需避險,不致因股市大跌而損失慘重,可以買進「賣權」。

賣權的價值與標普500等股市指數的走勢相反。另一個與選擇權相關的策略是「掩護性買權賣出」(Covered- Call Writing),賣出手中持股的買權。買家付的價錢會隨著市場波動性而提高,股市跌幅不深時可為投資人提供緩衝。

買進績優股一直是專家苦口婆心的建議。雖然再怎麼牛皮的績優股也可能出現大波動,但這些企業很少消失,而且股價下跌通常只是暫時現象。

這時也適合尋找超跌的績優股,以便逢低買進。

根據金融資訊供應商FactSet,能源巨擘雪弗龍(Chevron)股價77.1美元,股息收益率達3.6%,而嬌生63.31美元,可口可樂52.67 美元,收益率均3.3%。一些歐洲大企業股價跌幅更深。

股市下跌是投資人檢視多元化策略的好機會。多元化不僅止於同時擁有如醫藥、零售及能源等不同類股,還必須考量資產類別、投資期間長短,及信貸配置。

過去十年間,即使是簡單的多元策略,如投資比重的60%為股票及40%為債券,報酬表現也高於標普500指數逾六個百分點,風險也較小。

另外,投資採定期定額的平均成本法也是避開時間風險的好策略。

最後,投資人應拿捏手中要留多少現金。雖然理財顧問可能建議提高股票、債券及另類資產的投資比重,但遇上股市暴跌,低現金比的投資策略會讓投資人心痛如絞。雖然現金收益低,但Invesco公司投資長史隆說:「現金沒有市場風險。」


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【2010/05/09 經濟日報】@ http://udn.com/

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